Вход
Регистрация

Войти c помощью аккаунта

PI — индекс рентабельности

Profitability index

Область применения

Коэффициент рентабельности характеризует уровень доходов на единицу затрат, т. е. эффективность инвестиций.

Описание

Индекс рентабельности PI (Profitiability Index) – относительный показатель, характеризующий уровень доходов на единицу затрат, рассчитывается как отношение текущей стоимости будущего денежного потока к первоначальным затратам на проект:

$PI = \frac{\sum \limits_{i=0}^{n} \frac{CF_i}{(1+r)^i}}{CI}=\frac{PV}{CI}$,

где

$CF_i$ — доход от проекта за конкретный год,
$n$ — срок проекта в годах,
$PV$ — суммарный денежный поток от проекта,
$CI$ — сумма первоначальных инвестиций,
$r$ — барьерная ставка (ставка дисконтирования).

Если капитальные вложения, связанные с реализацией проекта, осуществляются в несколько этапов, то расчет показателя $PI$ производится по следующей формуле:

$$PI = \frac{\sum \limits_{i=0}^{n} \frac{CF_i}{(1+r)^i}}{\sum \limits_{i=0}^{n}\frac{CI_i}{(1+r)^i}} $$

Коэффициент рентабельности характеризует уровень доходов на единицу затрат, т. е. эффективность вложений - чем больше значение этого показателя, тем выше отдача от каждого рубля, инвестированного в проект (при $PI> 1$ проект можно принимать к рассмотрению). Критерий $PI$ очень удобен при выборе одного проекта из ряда альтернативных, имеющих примерно одинаковые значения $NPV$, очевидно, что выгоднее тот из них, который обеспечивает большую эффективность вложений.

Важно: использование при анализе только индекса рентабельности может привести к ошибочным результатам при оценке взаимоисключающих проектов.

Алгоритм

  1. Рассчитываем коэффициент дисконтирования ${k_d}=\frac{1}{(1+r)^n}$.
  2. Рассчитываем дисконтированные денежные поступлений $PV$.
  3. Рассчитываем дисконтированные денежные инвестиций $CI$.
  4. Определение индекса рентабельности $PI$.
Рисунок 1 – Сценарий анализа инвестиций
Рисунок 2 – Результирующая таблица по анализу инвестиций

Требования к данным

Имя поляМетка поляТип данныхВид данных
YearГодЦелыйНепрерывный
Cash_flowДенежные поступленияВещественныйНепрерывный
RateНорма дисконтаВещественныйНепрерывный
InvestmentИнвестицииВещественныйНепрерывный
ProjectПроектСтроковыйДискретный

Сценарий